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【糖市观察20160110】减产利多不敌系统风险
Jan 11, 2016 11:44:01 AM
来源:太白金星
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  2016年的第一周,如果说要提炼出一个关键词,十个人中有九个会提到“熔断”,从发布到暂停,这个仅存活一周的短命政策,为市场带来了巨大冲击,在羊群效应明显的国内股市,两度向下触发熔断制度,系统性风险导致商品市场出现普跌。其中白糖价格也连续收阴,郑盘主力05合约高低点差达到200元/吨。

  主产区柳州等地新糖报价也从节前的5400之上,回落到5380附近。尽管也有受到金融市场的冲击,但现货糖价表现得较期糖价格坚挺。最新发布的产销数据显示,2015/16榨季截止12月31日,广西产糖108万吨,同比减少31万吨;累计销糖65万吨,同比减少19万吨;工业库存43万吨,同比减少12万吨。减产的主要原因为广西阴雨天气导致的开榨时间推迟、产糖率偏低。传闻显示由于出糖率偏低,柳州等地制糖成本要高于5400元/吨。此外,当前广西新糖直接进入流通环节的数量较少,除了部分惜售出货缓慢外,部分被机构买走用于注册郑盘仓单。减产、高成本、惜售、进入交割库几大基本面因素共同支撑产区新糖现货价格表现较强。

  话分两头,从陈糖市场的情况来看,则并不理想。在缺乏新糖基本面的几大利多支撑的背景下,又受到愈发增加的走私糖冲击,导致销区市场陈糖价格难有起色,据海关部门1月6日发布的消息称,近日,云南西双版纳海关委托西双版纳珺轲拍卖有限责任公司对252.55吨已结案白糖进行公开拍卖处置,总成交价款计934435元上缴入库,平均成交价3700元/吨。走私糖被缴后仍以低价流入市场,尽管数量不大,仍让人难以忍住骂人的冲动。华南地区基本维持在5450附近盘整。总体来看,现货价格的变化较小,期货价格下滑推动基差向上移动。

  郑盘05合约1月8日晚间再度大幅收阴,收于5498,接近本周低点,跌幅1.1%,日线图MACD指标出现背离形态,摆动指标进入超卖区,显示这种下跌行为难以为继。从价格来看,这价格属于价值区,为用糖企业提供了锁定远期成本的好机会,建议企业把握这个价格适当采购。

  2016年开局就给了市场一个重击,或暗示全年的价格走势将较为复杂,经济局势不好为市场带来的系统性风险不容忽视。

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